本文首次发表于 GuruFocus。 周五，戴尔科技公司 (NYSE:DELL)、惠普企业 (NYSE:HPE) 和惠普公司 (NYSE:HPQ) 股价上涨 8% 或更多，因为投资者押注企业人工智能支出、服务器升级和广泛的 PC 更新正在为硬件供应商创造一个多年的需求周期。这一涨势反映出越来越多的证据表明，人工智能基础设施支出正在从超大规模企业扩展到传统企业计算。 警告！ GuruFocus 已检测到戴尔的 6 个警告信号。戴尔的估值是否合理？使用我们的免费 DCF 计算器测试您的论文。DELL GF 值图表 加拿大皇家银行资本市场 (RBC Capital Markets) 给予戴尔新的跑赢大盘评级和 640 美元的目标价，这表明该公司存在大量 AI 服务器积压和持续的供应限制。 加拿大皇家银行 (RBC) 分析师 David Paige 表示：“戴尔在 2027 年第二季度退出时，AI 服务器积压订单已达 950 亿美元，尽管在 LTM 内将约 1,320 亿美元的订单转化为订单，但管道仍在继续增长。” “我们认为环境是供应受限（主要是内存）而不是需求受限，并预计在 2027 财年将持续出现有意义的积压，从而为 28 财年提供可见性。” RBC 还认为代理人工智能支持传统服务器的需求，而不仅仅是 GPU 密集型系统。 Paige 补充道：“代理 AI 正在创造增量的 CPU/传统服务器需求来运行编排层，从而扩展传统计算的 TAM。” HPE 从 Oracle (NYSE:ORCL) 的强劲业绩中获得了额外支持。 Oracle 最近同意在其数据中心部署 HPE 路由和交换设备，以扩展 AI 基础设施。在增加超过 300 亿美元的 AI 云合同后，Oracle 的剩余履约义务攀升至 6640...
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