要点 标准普尔 500 指数的希勒 CAPE 比率已升至历史罕见水平。尽管长期估值指标仍然捉襟见肘，但远期盈利预期仍在上升。先锋集团的最新预测表明，未来十年美国股市回报率将下降。我们比 S&P 500 指数更喜欢的 10 只股票 › 根据席勒周期性调整市盈率 (CAPE) 计算，S&P 500 指数 (SNPINDEX: ^GSPC) 的估值是有记录以来的最高估值之一，9 月 10 日该市盈率为 41.7。高于 40 的读数之前只出现过一次，即 1999-2000 年互联网繁荣时期。图片来源：盖蒂图片社。错过了 2009 年的 Nvidia？这个罕见的信号再次闪烁。 2009年，一家名不见经传的芯片制造商VXNAME000闪出了“双倍下跌”的信号。多年来，对于一家规模仅为 Nvidia 1/100 的公司来说，同样的“完全确信”信号正在闪烁。继续 » 这听起来像是市场崩溃即将来临的警告。然而，CAPE 比率对于估计长期回报潜力比预测股票何时下跌更有用。高估值并不意味着股票即将下跌 CAPE比率将标准普尔500指数经通胀调整后的价值与过去10年经通胀调整后的平均收益进行比较。使用10年平均收益有助于减少企业利润短期波动的影响，并提供对市场估值的长期看法。目前的CAPE比率接近1999年12月达到的创纪录的44.19。然而，它在1999年1月已经升至40以上，并一直保持在该水平之上直到2000年9月。CAPE比率高于40更好地被视为长期估值拉伸的标志，而不是股票接近近期峰值的可靠信号。 ……
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